Опубликовано в рубрике OК РУСAЛ (тoргoвый кoд нa Гoнкoнгскoй фoндoвoй биржe 486, нa Мoскoвскoй биржe RUAL), oдин из крупнeйшиx в мирe прoизвoдитeлeй aлюминия, oбъявляeт рeзультaты дeятeльнoсти кoмпaнии пo итoгaм трeтьeгo квaртaлa и дeвяти мeсяцeв 2018 гoдa.
Oснoвныe рeзультaты:
- Рeзультaты 3 квaртaлa пoкaзaли влияниe сущeствeннoгo снижeния oбъeмa прoдaж вo 2 квaртaлe 2018 гoдa пoслe oбъявлeнныx сaнкций OFAC. Тaким oбрaзoм, рoст прoдaж в 3 квaртaлe обусловлен разовым эффектом, связанным с низким базовым уровнем этого показателя.
- В 3 квартале после продления лицензий на операции на 33,6% увеличились продажи первичного алюминия и сплавов по сравнению с предыдущим кварталом, когда продажи значительно упали. Выручка в 3 квартале 2018 года выросла на 18,6 % до 2918 млн долларов США по сравнению с 2460 млн долларов США в 3 квартале 2017 года. В результате операционные и финансовые показатели Компании значительно улучшились в 3-м квартале 2018 года.
- Продажи первичного алюминия и сплавов за 9 месяцев 2018 г. упали на 5,4% до 2794 тыс. тонн по сравнению с 2955 тыс. тонн за 9 месяцев 2017 г., а продажи глинозема за 9 месяцев 2018 г. упали на 4,5% до 1457 тыс. тонн по сравнению с 1526 тысяч тонн за 9 месяцев 2017 года. Выручка за 9 месяцев выросла на 9,6% до 7915 млн долларов США за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 7224 млн долларов США за 9 месяцев 2017 года в связи с ростом премий и средней цены реализации алюминия и глинозема.
- 3 квартал 2018 года характеризуется нарастающим дефицитом алюминия за пределами Китая и самым существенным за последние 10 лет снижением запасов металла, что привело к волатильности имеющих тенденцию к росту цен, которые находятся на максимумах.
- Как следствие указанных выше факторов и с учётом влияния упавшего в 3 квартале курса рубля по отношению к доллару США, чистая прибыль компании за этот период выросла на 46,3% до 597 млн долларов по сравнению с 408 млн долларов США во 2 квартале этого года. Однако скорректированная чистая прибыль (чистая прибыль, скорректированная с учетом чистого эффекта от инвестиции компании в ГМК «Норильский никель», чистого эффекта производных финансовых инструментов и чистого эффекта от обесценения внеоборотных активов) за 9 месяцев 2018 года выросла на 20,1% до 873 млн долларов США по сравнению с 727 млн долларов США за аналогичный период 2017 года.
- Затраты компании на производство тонны алюминия достигли 1,658 тыс. долларов США, увеличившись на 12,3% за 9 месяцев 2018 года по сравнению с 9 месяцами 2017 года в результате значительного роста цен на электроэнергию, сырьё, транспортные расходы.
- Компания продолжает мониторинг влияния санкций на бизнес, вероятность негативных последствий которых продолжает оставаться очень высокой. Компания сфокусирована на поддержании операционной деятельности в интересах её кредиторов, инвесторов и акционеров.
Основные финансовые и операционные результаты
Тенденции развития мировой алюминиевой отрасли
Цены на алюминий и прочие металлы на LME оказались под влиянием распродажи со стороны инвесторов во второй половине 3-го квартала 2018 года из-за нарастающей напряженности в торговых отношениях между США и Китаем, что может впоследствии негативно сказаться на экономическом росте и промышленной активности. В свою очередь, цены на сыпучие материалы и нефтепродукты, в том числе уголь, железную руду и глинозем/бокситы сохранялись на высоком уровне на фоне активизации товарных рынков и высокой экономической активности ключевых промышленных регионов.
Мировое производство алюминия по-прежнему сталкивается с серьезными сбоями в поставках сырья и постоянно растущими издержками производства. Несмотря на смягчение условий для компании по существующим контрактам на поставку металла и сырья, санкции OFAC продолжают оказывать существенное неблагоприятное воздействие на бизнес. Этот факт наряду со значительным дефицитом алюминия и глинозема в мире за пределами Китая, а также продолжающимся снижением запасов алюминия до самого низкого за последние десять лет уровня, ведет к волатильности цен на алюминий. С учетом роста цен на сырье в третьем квартале 2018 года, включая глинозем, электроэнергию и уголь, около 40% мощностей по производству алюминия в мире стали нерентабельными.
Производство алюминия в Китае сократилось на 1,6 млн тонн с начала 2018 года и на 9,52 млн тонн глинозема в течение того же периода по сравнению с 2017 годом из-за значительного роста затрат. В результате китайское производство алюминия сократилось на 2% (9 месяцев 2018) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 27,14 млн тонн, а физические запасы снизились на 0,7 млн тонн по сравнению с пиковыми значениями во втором квартале 2018 года – до 1,57 млн тонн. Рост экспорта китайской алюминиевой продукции во втором квартале 2018 года в основном был обусловлен высоким арбитражем и имеющимися запасами, в сочетании с более медленным ростом спроса. В то же время снижение запасов и производства алюминия, значительный рост нерентабельного производства, а также ожидаемые зимние сокращения поставок алюминия должны положительно повлиять на баланс алюминиевого рынка Китая в четвертом квартале 2018 г. и в первой половине 2019 г.
Прогноз на 2018 год
Текущая ситуация на рынке отражает влияние санкций, объявленных OFAC 6 апреля 2018 года. В нынешних условиях любой актуальный или сделанный ранее прогноз не может рассматриваться как достоверный и может утратить свою актуальность в силу продолжающихся изменений на рынке в отчетный период.
Обзор деловой активности
Производство алюминия
Производство алюминия за девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 года, составило 2 810 тыс. тонн (+1,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года), при этом на сибирские алюминиевые заводы приходится 94% от общего объема производства алюминия. Загрузка предприятий оставалась в среднем на уровне 97%.
Производство глинозема
За девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 года, общий объем производства глинозема увеличился на 0,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 5 816 тыс. тонн. На российские предприятия приходится 36% от общего объема производства
Добыча бокситов
За девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2018 года, добыча бокситов составила 10 128 тыс. тонн (+16,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). Добыча нефелина выросла на 5,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 3 476 тыс. тонн.
Читать отчет понотью на сайте компании